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外汇评述 :  美联储进退两难 日本央行对日元飙升束手无策


2019-08-19 16:44:56 PST (GMT-08:00
Editor: kathryn Approved By: archer (Reads:26)
本周市场的焦点在于杰克逊霍尔会议上鲍威尔的讲话,分析人士认为鲍威尔可能会对此前“中期调整”措辞进行调整,甚至不排除暗示美联储进入宽松周期,这对于金市和汇市将产生直接的影响。

除此之外本周四还将公布美国和欧元区Markit制造业PMI数据,由于此前美国Markit制造业PMI创出了10年低点,同时德国的制造业PMI已经跌破45,且有进一步恶化的迹象,这可能是全球经济进一步放缓的信号。

除此之外市场还将关注意大利政治局势进展,考虑到意大利是欧元区第三大经济体,该国政治经济局势的进一步恶化可能会进一步传导至欧元区其他国家,或强化市场对于9月欧洲央行降息20个基点的预期,目前市场的预期已经高达85%。

同时关注日本央行的动向,随着日本央行收益率曲线控制政策设定的负0.2%底线,以及日元近期的大幅升值,市场过半分析师预测日本央行或采取更为宽松的举措。

日本经济本已面临重重压力,如今日元升值也轧上一脚。

过去一周美国公债收益率跌跌不休,甚至还短暂出现收益率曲线倒挂引发衰退疑虑,再加上各地股市走跌、波动率指数上升、以及国际贸易担忧情绪已经对美国经济造成损害,这使得投资人大举转进黄金及日元以进行避险。

尽管日本经济成长缓慢升温,但是日本即将提高消费税,与邻国韩国间的贸易关系趋于紧张,同时还面临美国对日本出口车辆开征关税的威胁,料将使得下半年的消费和贸易不振。

而本周公布的贸易数据料显示日本7月出口连续第八个月下滑,在此同时一项制造业信心指数也将反映出忧心的程度升高。

此外,由于全球债券收益率走低,拖累日本10年期公债收益率跌破日本央行收益率曲线控制政策设定的负0.2%底线,在此同时日元在短短几天之内就升值了3%,让日本央行看来相当无助。

10年期日本基准国债收益率跌至三年低点后,日本央行出手阻止收益率继续下滑,将5至10年期债券购买量自去年12月份以来首次减少。

对此分析师认为,如果日本央行真的想要阻止日元升值,并避免收益率跌破底线,则需要停止量化宽松政策中的购债行动。但这将会打击日本央行信誉,并对经济造成冲击。近期一份调查显示,受访的分析师中一半认为,该央行进一步宽松政策的可能性已经上升。